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          【年終答謝&有獎回饋】防控債券風險,做理性投資人

          來源:東吳基金    時間:2017-12-12 08:03:27

          臨近年終,忙碌之余,新年的氣氛也日漸濃厚。為了感謝投資者對我們的長期關注和厚愛,同時結合監管部門的統一部署,我們將開展一場以防控債券風險,做理性投資人為主題的投資者權益保護專項活動,希望您既能從債券風險防范的學習中掌握到新知識,也能從活動中收獲到心儀的小禮品。

           

          活動情況:

          參與時間:20171212-20171215

          參與方式:在東吳基金官方微信后臺回復答案及聯系方式,比如ABC+姓名+手機號。

          評選形式:我們將從全部回答正確的參與者中,抽選出多名幸運人士,并贈送其精美獎品。評選結果將于本月月底前揭曉,敬請屆時關注。

          活動獎品:

          卓越獎 名(每人將獲贈一臺Kindle閱讀器)

          優勝獎 (每人將獲贈一只小米充電寶)

           

          活動問題:

          1.債券投資者和發行人之間的關系是(  

          A. 財產權關系  B.所有權關系  C.債權債務關系

           

          2.債券和股票的區別不包括(  

          A.籌資性質  B. 有價證券  C. 存續時限

           

          3.哪項并非影響債券價格波動的主要因素(  

          A.違約風險  B.利率風險  C.股市震蕩

           

          Tips:債券市場入門知識

          第一篇:債券的含義及特征

          含義:發行人是借入資金的經濟主體;投資者是出借資金的經濟主體; 發行人需要在一定時期還本付息;它反映了發行者和投資者之間的債權債務關系,而且是這一關系的法律憑證。

          特征:

          1.債券屬于有價證券

          債券本身有一定的面值,通常它是債券投資者投入資金的量化表現。同時,持有債券可按期取得利息,利息也是債券投資者收益的價值表現。

          2.債券是一種虛擬資本債券

          盡管債券有面值,但它也只是一種虛擬資本,而非真實資本。因為在債權債務關系建立時所投入的資金已被債務人占用。

          3.債券是債權的表現

          債券代表債券投資者的權利,這種權利不是直接支配財產,也不以資產所有權表現,而是一種債權。

          第二篇:債券和股票的區別

          1.籌資的性質不同

          債券是一種債權債務關系證書,反映發行者與投資者之間的資金借貸關系,投資者是債權人;而股票是一種所有權證書,反映股票持有人與其所投資的企業之間所有權關系,投資者是公司的股東。

          2.存續時限不同

          債券作為一種投資是有時間性的,它是事先確定期限的有價證券,到一定期限后就要償還。股票是沒有期限的有價證券,企業無需償還,投資者只能轉讓不能退股。

          3.收益來源不同

          債券投資者從發行者手中得到的收益是利息收入。股票投資者作為公司股東,有權參與公司利潤分配,得到股息、紅利,股息和紅利是公司利潤的一部分。

          4.安全性有所不同

          且不說國債和投資風險相當低的金融債券,即使是公司(企業)債券,其投資風險也要比股票投資風險小得多。

          第三篇:債券的主要風險

          債券作為一種具有確定現金流的固定收益證券,其價格的波動主要受到兩個方面的影響,發行人的違約風險和市場利率風險。

          若發行人信用能力下降,違約風險增加,債券的價格就會出現下跌;反之,發行人信用能力增強,債券的價格也會出現上漲。若市場利率出現上升,因債券發行時票面利率已經固定,那么債券的吸引力就會下滑,價格下跌;反之,市場利率繼續下行,債券的會獲得更多資金的配置,價格會上升。

          1.違約風險

          違約風險,是指發行債券的借款人不能按時支付債券利息或償還本金,而給債券投資者帶來損失的風險。在所有債券之中,財政部發行的國債,由于有政府作擔保,往往被市場認為是金邊債券,所以違約風險極小。但除中央政府以外的地方政府和公司發行的債券則或多或少地有違約風險。因此,信用評級機構要對債券進行評價,以反映其違約風險。一般來說,如果市場認為一種債券的違約風險相對較高,那么就會要求債券的收益率要較高,從而彌補可能承受的損失。

          違約風險一般是由于發行債券的公司或主體經營狀況不佳或信譽不高帶來的風險,所以,避免違約風險的最好辦法就是建立覆蓋全市場的信用風險評估體系,對每個行業、每個發行人的信用風險進行分析,這樣就可以避免配置高違約風險債券,并實現風險收益最優的資產配比。

          2.利率風險 

          債券的利率風險,是指由于利率變動而使投資者遭受損失的風險。當利率提高時,債券的價格就降低;當利率降低時,債券的價格就會上升。由于債券價格會隨利率變動,所以即便是沒有違約風險的國債也會存在利率風險。 

          對此,應采取的防范措施是分散債券的期限,長短期配合,如果利率上升,短期投資可以迅速的找到高收益投資機會,若利率下降,長期債券卻能保持高收益??傊?,一句老話:不要把所有的雞蛋放在同一個籃子里。 

           

          利率預測及其方法

          對利率走勢的判斷主要從宏觀經濟著手。利率反映了市場資金供求關系的變動狀況,在經濟發展的不同階段,市場利率有著不同的表現。在經濟持續繁榮增長時期,企業家開始為了購買機器設備、原材料、建造工廠和拓展服務等原因而借款,于是,會出現資金供不應求的狀況,借款人會為了日益減少的資金而進行競爭,從而導致利率上升;相反,在經濟蕭條、市場疲軟時期,利率會隨著資金需求的減少而下降。

          利率除了受到整體經濟狀況的影響之外,還受到以下幾個方面的影響: 

          1.通貨膨脹率

          一般而言,在發生通貨膨脹時,市場利率會上升,以抵消通貨膨脹造成的資金貶值,保證投資的真實收益率水平。而借款人也會預期到通貨膨脹會導致其實際支付的利息的下降,因此,他會愿意支付較高的名義利率,從而也會導致市場利率水平的上升。 

          2.貨幣政策

          貨幣政策是影響市場利率的重要因素。貨幣政策的松緊程度將直接影響市場資金的供求狀況,從而影響市場利率的變化。一般而言,寬松的貨幣政策,如增強貨幣供應量、放松信貸控制等都將使市場資金的供求關系變得寬松,從而導致市場利率下降。相反,緊的貨幣政策,如減少貨幣供應量,加強信貸控制等都將使市場資金的供求關系變得緊張,從而導致市場利率上升。 

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